Diagnóstico Económico Financiero

Análisis:

1. Check list de los distintos puntos y rátios
2. Diagnóstico de la situación
1. Líquidez: situación a corto plazo
2. Rentabilidad: medio plazo
3. Crecimiento: largo plazo
3. Conclusiones
1. Se le puede vender, financiar, iminitar, comprar...

** Vertical: se refiere a análisis el mismo año, comparado con otros indicadores del mismo año
** Horizontal: se refiere a análisis del mismo indicador en relación con años anteriores, su evolución.

1) CAPEX	VERTICAL	ACTIVO FIJO
		ACTIVO CIRCULANTE
		QUICK (tesorería+ iftk)/at
		PROBABILIDAD DE MORA
	HORIZONTAL	ACTIVO FIJO
		ACTIVO CIRCULANTE
		QUICK (tesorería+ iftk)/at
		PROBABILIDAD DE MORA
2) TRADE OFF	VERTICAL	FONDOS PROPIOS
		DEUDA A LP
		DEUDA A CP
	HORIZONTAL	FONDOS PROPIOS
		DEUDA A LP
		DEUDA A CP
3) WORKING  CAPITAL	VERTICAL	FP
		FP/PT
		FM (Fondo de maniobra)=Ac-Pc
		Test Acido
		Activo Circulante Operativo
		Pasivo Circulante Operativo
		NOF=Ac Operativo- Pc Operativo
		FM-NOF
		Endedudamiento (Deuda total/FP)
		Calidad de dueda: (Pc/Pt)
		Solvencia: (Act.Cir/Pas.Cir) correcto >1.5
		Tesorería (tesor+IFTK)/PC (real:liquidez inmediata) >20 o 30%
	HORIZONTAL	FM (Fondo de maniobra)=Ac-Pc
		NOF=Ac Operativo- Pc Operativo
		FM-NOF
4)  PERIODOS  DE MADURACIÓN	VERTICAL	Saldo medio de clientes inicial
		Saldo medio de clientes final
		Saldo medio (ini+fin)/2
		Rotación de cobro (VN x(1+iva))/SM cliente
		PMM Cobro (DSO) (365/Rc)
		SM Proveedores inicial
		SM Proveedores final
		SM Proveedores (1+2)/2
		Rotación de pago (CN*(1+IVA)/SM Proveedores
		PMM Pago DPO=365/Rp
		GAP financiero (DPO-DSO)
		Saldo medio de existencia finales
		Saldo medio de existencias iniciales
		Saldo medio de Existencias
		Rotación de existencias (aprovisionamiento/SM Exis)
		PMM Existencias (Aprovisionamientos) = 365/Ra
		Rotación de Ventas (ventaNeta^(1+IVA)/SM Existencias)
		PMM Ventas (365/Rv)
		PMM Global (PMMa+PMMv+DSO-DPO)
		FM Necesario (PMM Global* VN diaria)
	HORIZONTAL	DSO
		DPO
		GAP financiero (DPO-DSO)
		PMMa
		PMMv
		PMM Global
		FM Necesario
5) P&L	VERTICAL	Venta Neta
		Margen Bruto
		EBITDA
		BAII o BAIT o EBIT
		BAI (BAII- gas finan)
		RESULTADO NETO
	HORIZONTAL	Venta Neta
		Margen Bruto
		EBITDA
		BAII o BAIT o EBIT
		BAI (BAII- gas finan)
		RESULTADO NETO
6 )COSTES	HORIZONTAL	CV
		CF
		CV/Ventas Netas
		CF/Ventas Netas
		Gasto Financiero/Ventas
	VERTICAL	CV/Ventas Netas
		CF/Ventas Netas
		Gasto Financiero/Ventas
7) VENTAS	HORIZONTAL	Umbral de rentabilidad =CF/MB(unitario)
		Distancia al Umbral
		ROS explotación (EBITDA/Venta Neta)
		ROS teó BAII/Venta Neta
		ROS rea (BAI/Venta Neta)
8.1) RENTABILIDAD DE INVERSIÓN	HORIZONTAL	ROI expl (EBITDA/Ac Total)
		ROI Teó (BAII/Act Total)
		ROI Real (BAI/Act Total)
8.2) RENTABILIDAD FINANCIERA	HORIZONTAL	ROTACIÓN (Venta(Act Total)
		Ratio de Capitalización (Reserva/Fondo PRopio)
		Ratio de Dividendo (Reparto Dividendo/Fondo Propio)
8.3)  RENTABILIDAD  OPERATIVA	HORIZONTAL	RAN (EBITDA/Act Total-Financiac Expon (proveedores))
9) CRECIMIENTO	HORIZONTAL	Crecimiento en Ventas
		CV/MB
		CF/EBITDA
		(Provisiones +Amortizaciones)/EBITDA
10) WACC	HORIZONTAL	Fondo Ajenos Con Coste
		Exigible Total
		Deuda Financiera Neta
		ROE Coste de Capital Propio (BN/Fondos Propios)
		i Coste de Capital Ajeno (Gastos Financieros/Fondos Ajenos con Coste)
		Dividendos
		Coste Capital Propio Corregido (Dividendos/Fondos PRopios)
		Coste Capital Ajeno Corregido  (Gastos Financieros*(1-Impuestos/BAI))/Fondos Ajenos con Coste
		WACC
		WACC vs ROI real
11) RESUMEN	HORIZONTAL	Coste de volumen beneficio teórico
		Coste de volumen beneficio Real
		Venta Neta
		PMt:Punto Muerto teórico:  Cf/Rati Coste Volumen =MB/VN)
		PMreal: Punto Muerto Real: Cf+Gasto Finan/Ratio Coste Volumen =(MB/VN)
		GAP (Venta Neta- PMreal) (debería ser positivo)
		ROI teórico
		Coste Financiero
		GAP
		Apalancamiento Financiero
		Solvencia: (Act.Cir/Pas.Cir) correcto >1.5
		Endedudamiento (Deuda total/FP)
		Cobertura Financiera (BAIT/Gtos Finan) (debe ser mayor de 3)
		Evolución Deuda-EBITDA: Deuda Financiera/EBITDA (debe ser menor de 5)
		Ratio de crecimiento: ICI (Reservas/Fondos propios)
		Crecimiento sostenible
		NOF/VENTAS
		RESULTADO NETO/VENTAS
	GRAFICADO	PMt:Punto Muerto teórico:  Cf/Rati Coste Volumen =MB/VN)
		PMreal: Punto Muerto Real: Cf+Gasto Finan/Ratio Coste Volumen =(MB/VN)
		GAP (Venta Neta- PMreal) (debería ser positivo)
12) ALTMAN		Z PYMES
		Z = -4,2+1,35*AC/PC + 6,5*FP/Exigible + 7*BN/AT + 5*BN/FP
		Z Altman enfoque multidimensional:
		Z = 1,2*FM/AT+1,4*reservas/AT + 3,3*ROIteórico + 0,6*FP/EXIGIBLE + Ventas/AT
		Si  Z < 1,9               quiebra
		Si  Z > 1,9 e < 3 Normal
		Si  Z > 3 óptimo
		Z' Altman - PECK
		Z' = +3,25+6,56*FM/AT+3,26*Reservas/AT+6,72*BAIT/AT+1,05*FP/Exigible
		Si  Z' < 0 Quiebra
13) BEAWER		SOLVENCIA: AC/PC
		(<1,47 problemas, sp en 3 años del 70%; >1,47 empresa saludable)
		ENDEUDAMIENTO: EXIGIGLE TOTAL / PT
		(<0,37 saneada; >0,65% problemas)
		CALIDAD DEUDA: EXIGIBLE CP / TOTAL DEUDA
		(a menor …. mejor)
		CAPAC. DEVOL. DEUDAS: BN+AMORT+PROVISI / PTMOS RECIBIDOS
		(a mayor .… mejor)
		COBERTURA OPERATIVA: GASTOS FINANCIEROS / VENTAS
		(menor 0,04)
		ROI ajustado: BN/AT
		(<0,05 problemas; >0,05 saneada)
		ROE ajustado: BN/FP
		(<0,08 problemas; >0,08 saneada)
		ROS ajustado: BN/VENTAS
		(<0,03 problemas; >0,03 saneada)
14) CREACIÓN DE VALOR	DIAGNÓSTICO LIQUIDEZ
	DIAGNÓSTICO RENTABILIDAD
	DIAGNÓSTICO CRECIMIENTO
15) CONCLUSIONES